دوره 4، شماره 11 - ( 1-1392 )
سال4 شماره 11 صفحات 121-99 |
برگشت به فهرست نسخه ها
Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Tayebi K, Moeeni S, Zamani Z. Modeling the Inevitable Loss in the FX Market: An Application of Probability Theory. jemr 2013; 4 (11) :99-121
URL: http://jemr.khu.ac.ir/article-1-199-fa.html
URL: http://jemr.khu.ac.ir/article-1-199-fa.html
طیبی کمیل، معینی شهرام، زمانی زهرا. مدلسازی اجتناب‌ناپذیری زیان اکثریت معامله‌گران در بازار فارکس با استفاده از نظریه فرایندهای تصادفی. تحقیقات مدلسازی اقتصادی. 1392; 4 (11) :99-121
کمیل طیبی1 
، شهرام معینی1 ، زهرا زمانی* 2
، شهرام معینی1 ، زهرا زمانی* 2
1- دانشگاه اصفهان
2- دانشگاه اصفهان ،z_zamani85@yahoo.com
2- دانشگاه اصفهان ،
چکیده: (11207 مشاهده)
بازار ارزهای خارجی(فارکس) با حجم تجارت روزانه بالغ بر 3 هزار میلیارد دلار، بزرگترین بازار مالی در جهان است که به تنهایی 40% از کل حجم تجارت الکترونیک در دنیا را نیز در بر می‌گیرد. با این حال آمارها نشان می‌دهند که گاه تا 90% از معامله‌گران، تنها در طی شش‌ماه تا یکسال، کل سرمایه خود را در این بازار از دست می‌دهند و از بازار خارج می‌شوند.
این مقاله برای نخستین‌بار نشان می‌دهد که زیان اکثریت معامله‌گران در بازار فارکس به لحاظ نظری و تجربی اجتناب‌ناپذیر است. به این منظور، ابتدا نشان داده می‌شود که بازار فارکس با صرف‌نظر از اسپرد دریافتی کارگزار و شاخص تورم، یک بازی تکراری حاصل‌جمع صفر است. آن‌گاه با بسط یک مدل نظری در چارچوب تئوری احتمال و با فروض ساده‌سازی مناسب برای یک بازیگر نماینده، نشان داده می‌شود که احتمال زیان در بازار فارکس نمی‌تواند از مقدار حدی فوق کمتر شود و زیان اکثریت معامله‌گران، ویژگی ذاتی این بازار است. ارزیابی تجربی کاربرد مدل فوق بااستفاده از داده-های نرخ معاملاتی زوج ارزهای(یورو-ین و یورو-دلار) در یک دوره زمانی روزانه طی ژانویه–دسامبر در سال‌های 2009 و 2010 حاکی از آن است که احتمال شکست(زیان) در این بازار نمی‌تواند از 90 درصد کمتر باشد. درصد معامله‌گران زیان‌کننده با افزایش دفعات معامله و با افزایش شدت نوسان‌ها در نرخ تبادل ارزها رابطه‌ای مستقیم دارد. افزایش اسپرد و اعتبار اهرمی نیز احتمال زیان اکثر معامله‌گران زیان‌کننده را افزایش می‌دهد.
واژه‌های کلیدی: بازار فارکس، بازی حاصل‌جمع صفر، تئوری احتمال، زیان سرمایه، ضریب اهرمی(اعتبار اهرمی)، اسپرد.
نوع مطالعه: كاربردي |
موضوع مقاله:
پولی و مالی
دریافت: 1390/1/22 | پذیرش: 1392/5/14 | انتشار: 1392/5/14
دریافت: 1390/1/22 | پذیرش: 1392/5/14 | انتشار: 1392/5/14
ارسال پیام به نویسنده مسئول
| بازنشر اطلاعات | |
 | این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است. |
