بررسی اثرات حافظه در بازارهای نفت خام دارای جذابیت تحقیقاتی بالایی است و توجه محققان را در حوزههای مختلف، از فیزیک اقتصاد گرفته تا مباحث اقتصادی بسیار کلاسیک، به خود جلب کرده است. اهمیت مسأله به این دلیل است که نبود ناهمبستگی در قیمتها بر وجود اثرات غیرتصادفیای دلالت دارد که برای آربیتراژ در بازار استفاده میشود.
در این مقاله پارامتر حافظهی بازارهای نفت خام به وسیلهی روشهای مختلف پارامتریک، نیمهپارامتریک و ناپارامتریک براورد شده و روند حافظه در طی زمان و تحلیل ساختار بازار نفت بررسی شده است.
تحلیل حافظهی بازار نفت با براورد پارامتر تفاضل کسری با روشهای مختلفی از جمله روش حداکثر درستنمایی ، حداقل مربعات غیرخطی ، نمای هرست [1] ، جوک و پورتر- هوداک [2] ، نمای هرست تعدیل شده یا لو [3] ، وایتل [4] و موجک [5] انجام شده است. نتایج روشهای وایتل و موجک که اعتبار بالایی در براورد دارد، بیانگر آن است که هر چند قیمتهای نفت خام مورد بررسی دارای حافظه بلندمدت نیست؛ اما، دارای ویژگی «برگشت به میانگین» نامانا هست.
محور اصلی بحث این مقاله بررسی روند حافظهی بازار است. نتایج بهدست آمده از بررسی روند تغییرات حافظه بیانگر آن است که پارامتر حافظهی بازارهای بینالمللی نفت تغییر روند محسوسی نداشته است. به عبارت دیگر، در دورهی بررسی شده، کاهش یا افزایش معنیداری در کارایی بازار رخ نداده است.
[1] - Hurst Exponent
[2] - Geweke & Porter-Hudak
[3] - Lo
[4] - Whittle
[5] - Wavelet
