Journal of Economic Modeling Research
تحقیقات مدلسازی اقتصادی
jemr
Literature & Humanities
http://jemr.khu.ac.ir
1
admin
2228-6454
2538-4163
10.52547/jemr
fa
jalali
1395
9
1
gregorian
2016
12
1
7
26
online
1
fulltext
fa
بررسی رابطه میان انحراف سود تحقق یافته از سود پیش بینی شدۀ سهام با بازده قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران
The Investigation of Relationship between Diversion Earnings Forecasts From Earnings Realized and Returns Stocks in Tehran Stock Exchange
پولی و مالی
پولی و مالی
كاربردي
Applicable
<p style="text-align: justify;">هدف اصلی در این مطالعه بررسی اثر انحراف سودهای پیش بینی از سودهای تحقق یافته بر بازدهی قیمت¬های سهام در بورس اوراق بهادار ایران است. در واقع این موضوع اثر انحراف سودهای پیش بینی که ناشی از انحراف در پیش بینی توسط مدیران شرکت ها است، بر بازدهی قیمت های سهام مورد بررسی قرار می¬دهد. برای نیل به این هدف، 194 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی 84-1392 انتخاب شده است. در این مطالعه، دو گروه از شرکت هایی که بازدهی بالا و شرکت هایی که بازدهی پایینی را در دوره مذکور تجربه کردند انتخاب شد و از مدل چند عاملی فاما و فرنچ (1993) به عنوان مبنای نظری استفاده شد. نتایج با توجه به روش حداقل مربعات تعمیم یافته (GLS)، حاکی از آن است که آن دسته از شرکت های با بازدهی بالا در مقایسه با شرکتهایی که بازدهی پایینی را در طی سال¬های قبل تجربه نمودند، انحراف سود کمتری دارند و مدیران این شرکتها در پیش بینی های خود محتاطانه¬ تر عمل می¬کنند و نسبتاً پیش بینی دقیق¬تری از سود های آتی ارائه می¬کنند. در عین حال شرکتهایی که عملکرد خوبی را در گذشته تجربه نکرده اند، در ابتدای دوره پیش بینی بالاتری را برآورد می¬کنند، ولی در انتهای دوره با تعدیل های منفی، پیش بینی خود را اصلاح می¬کنند. از دیگر نتایج اینکه تغییرات سود محقق شده در هر سال با بازدهی سهام، رابطه مثبت و معنی دار دارد، اما تغییرات سود پیش بینی از سود محقق شده سال قبل با بازدهی سهام رابطه منفی دارد. رابطه بین بازدهی شاخص کل و بازدهی سهام، مثبت و معنی دار است که برای گروه شرکتهایی با بازدهی بالا در مقایسه با شرکتهای با بازدهی پایین اثر قوی تری را نشان می¬دهد.</p>
<p style="text-align: justify;">The main purpose of this study, is to evaluate the effect of diversion earnings forecast and earnings realized on returns stocks in Tehran Stock Exchange. In fact, this research aims to examine the diversion of earnings resulting from the diversion of corporates managers forecasts earnings, what impact these diversion of earnings have on the returns of stock price. To achieve this, 194 companies listed in the Tehran Stock Exchange selected in the period of 2005-2013.<br>
In this study, two groups of companies experienced the highest returns and lowest returns over the period studied, have been selected. Multi-factor model of Fama and French (1993) was used as the theoretical basis. The results indicate that forecasts of companies have experienced highest returns in comparison with lowest returns are more cautious and accurate than prediction of their future earnings. Changes in earnings realized and Tehran Stock Exchange index returns have positive and considerable relationship with stock returns as well, but these relationships for companies with highest returns are stronger than companies with lowest returns.</p>
بازده سهام, بازده شاخص کل بازار, سود پیش بینی شده, سود محقق شده, مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای
Returns Stocks, Tehran Stock Exchange Index Returns, Earnings Forecasts, Earnings Realized, Capital Asset Pricing Model (CAPM)
111
139
http://jemr.khu.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-1831-1&slc_lang=fa&sid=1
abolfazl
sadeghi batani
ابوالفضل
صادقی باطانی
sadeghiabolfazl1989@gmail.com
10031947532846008263
10031947532846008263
Yes
Institute for humanities and cultural studies
پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات فرهنگی
ali
souri
علی
سوری
ali_souri@yahoo.com
10031947532846008264
10031947532846008264
No
univercity of tehran
دانشگاه تهران
ebrahim
eltejaei
ابراهیم
التجائی
e.eltejaei@gmail.com
10031947532846008265
10031947532846008265
No
Institute for humanities and cultural studies
پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات فرهنگی